东方碳素：开发先进工艺出产特种石墨打造公司盈余增长点（兴业证券研报）

日期：2024-01-27 阅读：1次作者: 产品中心

出售费用下降，研制投入有所增加。1)盈余才能：2023年前三季度公司完成毛利率34.64%/同比-8.25pct，净利率21.45%/同比-8.90pct；期间费率来看，出售费率0.89%/同比-0.16pct，办理费率4.72%/同比+1.00pct，研制费率3.44%/同比+0.37pct，财政费率1.69%/同比+1.46pct；2)营运才能：公司总资产周转率为0.31，较去年同期相比小幅下滑；3)现金流状况：公司经营性现金流净额为-87.34百万元/同比-316.52%。

专心于特种石墨资料的研制，高新技术助力公司完成降本增效。公司是以特种石墨研制、出产与出售为主营业务的国家级高新技术企业、国家级专精特新“小伟人”企业，根本的产品已大范围的使用在光伏、半导体、新能源电池、机械、电子、航空航天、军事工业、核工业等范畴。东方碳素经过“四位一体”的研制体系，经过晋级现有制粉配料和国内高端的等静压机成型体系，无需浸渍，紧缩焙烧次数，由之前的屡次焙烧改善为一次焙烧，将出产周期大幅度缩短，石墨产品出产所带来的本钱也同步下降，这也是公司中心竞赛力之一。2023年12月18日市值14.02亿元，对应PE(TTM)17.32倍。

公司买卖方式为调集及接连竞价买卖，首发主办券商为开源证券，继续督导主办券商为开源证券。

危险提示：微观经济动摇的危险、环保本钱上升的危险、存货金额较大的危险、商场之间的竞赛加重危险、原资料价格动摇危险