光大证券:给予方大炭素买入评级
日期:2024-04-13 阅读:1次 作者: 产品中心
光大证券股份有限公司王招华,戴默近期对方大炭素进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评:石墨电极行业盈利下滑,子公司成都炭材拟申请新三板挂牌》,本报告对方大炭素给出买入评级,当前股价为6.08元。
事件:公司发布2022年三季度报告,2022年前三季度实现营业收入39.25亿元,同比+9.98%,实现归母净利润4.67亿元,同比-46.56%;扣除非经常性损益后归母净利润6.34亿元,同比-8.50%。2022年Q3实现营业收入12.54亿元,同比+4.09%,环比-17.61%,归母净利润1.26亿元,同比-66.07%,环比-58.96%,扣除非经常性损益后的归母净利润2.16亿元,同比-8.10%,环比-26.28%。
2022Q3石墨电极供需双弱,百川监测行业亏损逐步扩大:根据百川盈孚数据,7-9月我国石墨电极产量为18.20万吨,同比-29.73%,环比-23.37%;7-9月Mysteel监测的85家电炉钢开工率均值为54.26%,同比-16.46个百分点,环比-11.81个百分点,(显示季度石墨电极行业供需进一步走弱)。根据百川盈孚数据,2022Q3石墨电极平均价格为22408.60元/吨,环比-9.32%,行业毛利为-1731.67元/吨,环比-912.79元/吨。
2022年10月电炉开工率回落,石墨电极行业利润环比改善:10月Mysteel监测的85家电炉钢开工率均值为56.47%,环比-5.06个百分点;根据百川盈孚数据,10月石墨电极价格为21953元/吨,环比+3.64%,石墨电极行业毛利为-1228.68元/吨,亏损环比收窄334.12元/吨。
子公司成都炭材拟申请在新三板挂牌:依据公司9月6日公告称,同意子公司方大炭炭复合材料股份有限公司申请在新三板挂牌,此举将有利于公司等静压石墨相关业务竞争力,不会影响企业的独立上市地位,不会影响公司对成都炭材的控制权,不会对公司财务情况产生一定的影响。截至2021年,成都方大炭炭复合材料股份拥有1万吨等静压石墨产能,产品主要使用在于半导体光伏、核工业等多种行业,2022年上半年成都方大炭炭复合材料公司累计实现净利润1.84亿元,截至10月30日,方大炭素持股比例达到99%。
盈利预测、估值与评级:受电炉钢开工率下滑影响,石墨电极行业盈利能力走弱,我们将公司2022-2024年归母净利润预测分别下调32.16%、31.24%、28.13%至8.07亿元、11.23亿元、15.31亿元,在“双碳”政策大背景下,石墨电极行业景气度有望大幅回升,且公司作为行业龙头兼具炭素新材料业务,为未来发展提供新动能,后续盈利有望持续回升,故维持公司“买入”评级。
风险提示:石墨电极行业、等静压石墨等产品产能过剩造成盈利能力变弱;方大集团发行以公司股票为标的的可交债,未来大规模转股或影响企业股价。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券王琪研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.86%,其预测2022年度归属净利润为盈利22.43亿,根据现价换算的预测PE为10.19。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为8.4。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,方大炭素(600516)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如有一定的问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
证券之星估值分析提示方大炭素盈利能力平平,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。
相关内容
- •10年4次终止辅导博创智能再闯IPO:亚洲最大锁模力注塑机的制造商也有电动化苦恼
- •b乐高的创新迷局:一度濒临破产b
- •李景虹:我国塑料污染防治存在的问题与对策
- •大疆无人机外壳是工程塑料一烧就穿。军用无人机是铝合金外壳不容易烧穿
- •【展商推介】合肥费舍罗热工诚邀您观赏BTF2023上海世界锂电池技能展
- •耐荷箱式高温炉募投项目可行性研究报告
- •箱式高温炉募投项目可行性研究报告
- •伊之密董秘回复:公司的基本的产品包括注塑机、压铸机、橡胶机等可以运用塑料结构件、金属结构件等的生产。随着碳中和的推进公司继续加大研发投入研发性能更好、更节能、更环保的产品
- •2023-2025年我国超高温箱式炉职业出资远景及战略咨询陈述
- •株洲再添5项国家级人机一体化智能系统“招牌”
相关产品
- 最近更新
- •注塑机操作实用教程docx
- •注塑成型本就是循环的过程震宇机械教大家在这样的一个过程中保证设备有效正确运行
- •电弧炉-北极星环保网
- •气压烧结电炉募投项目可行性研究报告
- •【新时代 新征途 新伟业】洛阳力宇窑炉年产1万台高端电炉项目建造加快推动
- •思进智能:现在SJBP-108S多连杆精细零件冷成形机等均已完结订单交给
- •天工世界热等静压设备正式投产
- •未来之星(平顶山-舞钢市):河南泰田重工机械制作有限公司
- •2022年年报点评:石墨电极需求好转+特种石墨放量公司成绩开释可期
- •康达新材董秘回复:朋友 惟新科技自主研制的湿法注浆成型工艺可利用低压成型高致密度素坯其组织均匀
- •2023-04-15